当主营业务持续下滑，比亚迪（002594。SZ）也开始期望大力拓展的新能源业务能发挥“造血”功能，而不只是一味地投入。

6月，在LED行业“沉寂”近一年的比亚迪，突然高调亮相广州照明展，并展出其从外延片、芯片、封装器件到照明和LED全产业链产品。

“比亚迪在LED领域的投资已达到15亿元，在惠州LED生产基地面积也达到13万平方米。”6月中旬，比亚迪LED 营销部有关负责人对《新产业》透露，虽然比亚迪在2010年对外宣布投资12亿元进军LED行业，但隔行如隔山，在此期间，比亚迪LED业务发展也遇到种种困难。

2011年上半年，比亚迪对旗下的LED事业部的人员和渠道模式进行大幅调整，直到去年下半年才重新启动LED 照明业务的渠道推广。

“今年是比亚迪LED业务渠道和品牌推广的元年，而LED产品是继汽车业务之后，第二个采用比亚迪自有品牌的产品。”上述有关负责人说：“从2012年开始，我们要让外界意识到比亚迪除了做汽车，还做照明。”

一位业内分析人士指出，比亚迪之所以发力LED，其实与其竞争对手富士康集团一样，LED已成为比亚迪代工业务中不可或缺的元器件之一。作为采取垂直整合业务模式的比亚迪和富士康来说，进入LED领域是一种必然。

不过，LED照明业务拓展有典型的行业性，擅长代工和工业制造的比亚迪是否能在LED照明领域快速异军突起，目前仍然是一个未知数。

折腾的LED

“现在沃尔玛超市、乐购等一些网络商城都可以看到比亚迪LED照明产品。”比亚迪LED营销部一位中层对《新产业》表示，虽然上述渠道并不能实现太大销量，但比亚迪注重的是其品牌宣传效果，“我们也在努力打造比亚迪经销商团队，并计划在国内主要城市都开设比亚迪LED照明专卖店。”

不过，该中层并没有透露，比亚迪LED业务今年具体的发展目标，以及比亚迪LED业务现在的规模。

比亚迪LED营销部销售总监徐君在3月的北京照明展上也仅模糊表示，公司希望LED业务今年增长能超过100％。

《新产业》在比亚迪展台看到，此次比亚迪主要展出的是 户外照明和商业照明产品。

“比亚迪LED照明主流产品采用的是台湾晶电的芯片。”比亚迪LED营销部一位内部人士透露，目前比亚迪LED业务的重心在成品封装和应用产品，而比亚迪在惠州在MOCVD（LED外延片生产设备）数量还是5台。

然而，这一说法似乎与比亚迪2010年在LED领域的布局，大相径庭。

2010年，《新产业》从惠州比亚迪实业和惠州大亚湾经济开发区管委会了解到，比亚迪已订购数10台MOCVD，当时已到货5台。

而比亚迪财报也显示，比亚迪仅去年11月从惠州大亚湾经济技术开发区工业贸易局获得了1333万元LED照明补贴。

若按照地方政府补贴MOCVD设备的惯例，5台MOCVD设备的补贴额至少在5000万元左右。

一位LED芯片厂家高层指出，以上数据说明比亚迪到货的5台MOCVD设备并没有完全投产，甚至投产的MOCVD 设备仅一两台。但按照LED上游运营的惯例，一两台MOCVD投产根本不可能产生规模化的经济效益。

对此，比亚迪方面并没有任何回复。

而从上述种种迹象来看，比亚迪LED业务的发展方向应该也有重大调整，从2010年的侧重LED上游投资，改变为2012年侧重发展LED下游应用，以LED照明产品的发展来逐步拉动上游产能扩展。

造血功能

比亚迪在LED领域的投资策略的改变，也是比亚迪在主营业务业绩不断下滑的现实下不得以的举动。因为，比亚迪主营业务已无法继续给新能源业务提供“输血”。

相反，今年正值传统照明快速向LED照明的转型期，若借助比亚迪在全国各地的投资布局，比亚迪LED照明业务应该也可以收获一些政府订单，甚至可能为暂停的LED上游业务提供“输血”功能。

比亚迪2012年一季度财报显示，一季度比亚迪收入117.34亿元，同比增长0.2％，实现净利润2704万元，同比减少89.86％。而一季度比亚迪获得的政府补贴却达到8097万元。换句话说，若除去这笔政府补贴，比亚迪一季度业绩其实已出现亏损。

更要命的是，比亚迪预计2012年上半年净利润最多只有6884万元。这也说明比亚迪在今年第二季度也不能扭转实质性亏损的局面。

比亚迪方面表示，公司净利润大幅下滑是因为太阳能业务的存货跌价计提准备，而今年上半年的业绩还将继续受到手机业务客户结构和太阳能产品跌价的影响。

此外，今年第一季度比亚迪速动比率再次下滑至0.42倍，而该数字在2011年还是0.44倍。速动比率体现了企业的资金流动性和企业短期债务的偿还能力，一般说企业现金充盈，速动比率一般在1倍以上。

上述数字的下降，说明比亚迪的现金流已日益趋紧。同样基于此，在6月21日比亚迪公开发行了30亿元公司债券。

其实，比亚迪不放弃LED业务，而要求LED业务实现自我“造血”功能，还因为LED已成为比亚迪所有业务布局中不可或缺的元器件。

比亚迪LED营销部一位内部人士指出，电池业务是比亚迪的核心竞争力，也是比亚迪进军新能源领域的基石。比亚迪借助电池业务进入新能源汽车和光伏领域，而光伏应用领域也有光伏照明产品，自然要用到LED照明，所以LED 也成为比亚迪在新能源领域的必要布局之一。

此外，比亚迪消费电子产品代工产品和汽车的车灯等产品，LED芯片已成为不可或缺的元器件。若实现LED元器件自给自足，无疑将大幅降低上游原材料产品成本。

由此看来，虽然目前比亚迪上游LED芯片布局暂时还无法展开，但未来也必需完成该布局。因此，在目前比亚迪缺钱的现状下，用LED照明来带动LED业务的发展，也是基于现状的一个出路。

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比亚迪集体减薪求生

有媒体报道，与去年8月份通过大规模裁员来应对业绩下滑不同，比亚迪（002594。SZ；01211。HK）这次则采取了另一番策略：领导和员工一起减薪。

记者从比亚迪获悉，比亚迪从6月份开始新一轮的降薪，这次减薪涉及所有部门。公司员工绩效奖在6-9月统一下调，其中A级绩效奖额度为0％，G-B级、H级以及操作工绩效奖额度由33％均统一下调至15％。

接受记者采访的比亚迪人士表示，减薪政策不会影响公司业务经营，政策未来是否延续，也要看公司未来经营业绩好坏。“公司也没有办法，受整体经济形势影响，公司太阳能业务和汽车业务业绩都不好。”该人士告诉记者。

年报显示，2011年比亚迪扣除非经常性损益后的净利润仅为6.29亿元，同比下降7成。